Frax vs Sky: Cuál protocolo de stablecoin gana en 2026
// Respuesta rápida
Elige Sky. El suministro combinado de USDS más DAI es ~$7B vs los ~$700M de frxUSD de Frax.
La mayoría de guías de comparación de protocolos de stablecoin se cubren las espaldas. Esta elige un ganador.
Sky gana en escala de suministro, reservas respaldadas por RWA, madurez de ecosistema y el protocolo de stablecoin descentralizada más probado en batalla con $7B+ en suministro de USDS/DAI. Frax gana en amplitud de productos multi-token (frxUSD, sFRAX, FXS, frxETH) y el ecosistema de la L2 Fraxchain dándole a Frax un stack vertical unificado. Si quieres la máxima liquidez de stablecoin descentralizada, elige Sky. Si quieres un protocolo de stablecoin multi-producto con L2 nativa, elige Frax. Construido y probado con herramienta de auditoría SEO cripto by Crawlux.
Gratis • Sin signup • Score en 90 segundos
★★★★★ Con la confianza de más de 200 marcas Web3. Creado por el equipo detrás del playbook de SEO cripto de TG3 Agency.
Table of contents
// TL;DR
Conclusiones clave
- →Elige Sky. El suministro combinado de USDS más DAI es ~$7B vs los ~$700M de frxUSD de Frax.
- →Elige Frax. Fraxchain L2 más liquid staking frxETH más Fraxlend crean un ecosistema vertical.
- →Frax: escala masiva de suministro y ecosistema.
- →Sky: el stack multi-producto crea una integración vertical única.
Frax vs Sky de un vistazo
Salta a la sección que necesitas. O lee el breakdown completo abajo.
Si quieres la stablecoin descentralizada más grande
Elige Sky. El suministro combinado de USDS más DAI es ~$7B vs los ~$700M de frxUSD de Frax.
Si quieres un stack de protocolo unificado con L2
Elige Frax. Fraxchain L2 más liquid staking frxETH más Fraxlend crean un ecosistema vertical.
Si quieres rendimiento pasivo de ahorros
Elige Sky. La Sky Savings Rate de sUSDS ha sido más estable y más alta que sFRAX históricamente.
Si quieres máxima utilidad de token de ecosistema
Elige Frax. FXS captura ingresos del protocolo en múltiples productos Frax.
Por qué Sky es mejor que Frax
Frax gana en tres ejes específicos que importan para la mayoría de usuarios de protocolos de stablecoin.
Escala masiva de suministro y ecosistema. Sky tiene ~$7B de suministro combinado de USDS+DAI frente a los ~$700M de frxUSD de Frax. La ventaja de escala de 10x significa una liquidez materialmente más profunda, una integración DeFi más amplia y efectos de red más fuertes. Los principales protocolos DeFi (Aave, Curve, Spark) tienen mercados profundos de DAI/USDS que frxUSD no puede igualar. Para usuarios que quieren una stablecoin descentralizada con la máxima profundidad de integración, Sky es la única opción práctica.
Las reservas maduras respaldadas por RWA diversifican la defensa del peg. Sky tiene cantidades significativas de USDC, USDT, activos respaldados por RWA y colateral elegible para DSR que genera rendimiento real. La diversificación de reservas proporciona una fuerte defensa del peg en diferentes condiciones de mercado. Frax tiene transparencia de reservas pero a menor escala y con menos exposición a RWA. Para la comodidad institucional, la composición de reservas de Sky es significativamente más fuerte.
Más de 4 años de defensa del peg a través de eventos de estrés importantes. DAI mantuvo su peg (mayormente) a través del Black Thursday de marzo de 2020, el colapso de Luna, el colapso de FTX y el despegue de USDC de marzo de 2023. El historial operativo a través de múltiples eventos de estrés es una validación real del diseño del protocolo. Frax también ha rendido bien a través de estos eventos pero a menor escala y en plazos más cortos.
Por qué Frax es mejor que Sky
Sky gana en un conjunto diferente de ejes. Tres puntos donde supera materialmente a Frax.
El stack multi-producto crea una integración vertical única. Frax opera frxUSD (stablecoin), sFRAX (ahorros), FXS (gobernanza), frxETH (ETH con staking líquido), sfrxETH (rendimiento de frxETH stakeado), Fraxlend (préstamos), Fraxswap (DEX con TWAMM), Fraxferry (cross-chain) y Fraxchain (L2). El stack vertical permite a los usuarios acceder a múltiples primitivas DeFi dentro de una familia de protocolos. Sky tiene menos productos integrados.
La L2 Fraxchain captura los ingresos del sequencer para los holders de FXS. Fraxchain (lanzada en 2024) es una L2 Fraxtal (basada en OP Stack) donde los ingresos del sequencer fluyen de vuelta a los holders de FXS. La integración de la L2 da a Frax un flujo de ingresos estructural que Sky no tiene. Para los holders de FXS, la economía del protocolo incluye tanto las operaciones de stablecoin como las comisiones de la L2.
frxETH proporciona ETH con staking líquido junto con las operaciones de stablecoin. frxETH es un token de staking líquido que compite con el stETH de Lido y el rETH de Rocket Pool. El staking de ETH integrado dentro del protocolo de stablecoin de Frax crea sinergias (frxETH respalda las reservas de frxUSD, el rendimiento de sfrxETH impulsa sFRAX) que Sky no puede replicar sin una infraestructura de staking de ETH separada.
¿Quieres saber si los engines IA citan tu protocolo?
Corre una auditoría Crawlux gratuita de 8-módulos. Construida para Web3.
Tier gratuito. Sin tarjeta. Citaciones ChatGPT, Perplexity y Claude chequeadas.
Qué hace bien cada uno
La vista skimmable: top fortalezas de cada uno, en cinco bullets.
Frax
Lo que Sky hace bien
- $7B de suministro combinado de USDS+DAI
- Reservas maduras respaldadas por RWA
- Sky Savings Rate vía sUSDS
- Ecosistema del SubDAO Spark
- Más de 4 años de historial de defensa del peg
Sky
Lo que Frax hace bien
- Stack multi-producto (estable + LSD + DEX + L2)
- Ingresos del sequencer de la L2 Fraxchain
- Staking líquido de frxETH
- FXS captura ingresos de múltiples productos
- Fraxswap basado en TWAMM
Tabla de puntuación Frax vs Sky
Comparación de data pública a través de las métricas que importan.
Live · Updated 1m ago| Métrica | Frax | Sky |
|---|---|---|
| Lanzado | Dic 2017 (MKR/DAI); rebrand de Sky 2024 | Dic 2020 |
| Suministro de stablecoin | ~$7B (USDS + DAI combinados) | ~$700M (frxUSD) |
| Tokens nativos | MKR/SKY (gobernanza), USDS/DAI (stablecoin) | FXS (gobernanza), FRAX/frxUSD (estable), frxETH (LSD) |
| Suministro del token | 1M MKR / SKY (swap 24.000:1), USDS/DAI basado en demanda | 100M FXS máx (~75M circulando); frxUSD basado en demanda |
| Modelo de colateral | CDP multi-colateral + RWA + USDC | Híbrido algorítmico + colateral (refactorizado en 2023) |
| L2 nativa | Ninguna (Spark en Ethereum + Gnosis) | Fraxchain (L2 OP Stack lanzada en 2024) |
| Producto LSD | Ninguno nativo | frxETH + sfrxETH |
| Tasa de ahorro (mayo 2026) | ~6-8% APR (DSR/Sky Savings Rate) | ~5-7% APR (sFRAX) |
| Producto de préstamos | Spark (SubDAO) | Fraxlend |
| Producto DEX | Ninguno nativo | Fraxswap (TWAMM) |
| Auditores registrados | Trail of Bits, OpenZeppelin, Runtime Verification | Trail of Bits, Code4rena, Certik |
| Historial de exploits importantes | Sin exploits de protocolo | Sin exploits de protocolo |
// Sources
Verificado usando estos datasets públicos
DefiLlama
TVL, volumen y métricas de protocolo
CoinGecko
Precio de token, supply y data de mercado
Etherscan
Verificación de contrato on-chain
All numbers cross-referenced against the sources above.
Cómo funcionan Frax y Sky
Cómo funciona Frax
Sky (anteriormente MakerDAO) emite dos stablecoins: DAI (legacy multi-colateral) y USDS (más nueva alineada con Sky). Ambas están sobrecolateralizadas por colateral bloqueado por usuarios (ETH, wBTC, USDC, RWAs etc.) más reservas gestionadas por el protocolo. El DSR (Dai Savings Rate) permite a los holders de DAI/USDS ganar rendimiento bloqueando en el módulo de ahorros. La reestructuración Endgame (2024) introdujo Sky como paraguas, USDS como nueva stablecoin estrella y SubDAOs (Spark para lending, otros para casos de uso específicos). MKR es el token de gobernanza (con swap opcional 24,000:1 a SKY). El protocolo tiene $7B+ de suministro combinado con profunda integración DeFi.
Cómo funciona Sky
Frax originalmente se lanzó como stablecoin algorítmica fraccional en 2020 luego se refactorizó a totalmente colateralizada en 2023. frxUSD ahora está respaldada por reservas USDC y holdings respaldados por RWA. sFRAX es la variante de ahorros que gana rendimiento gestionado por Frax. Frax opera un stack vertical: FXS (gobernanza), frxETH (ETH stakeado líquido), sfrxETH (ETH stakeado con rendimiento), Fraxlend (lending aislado), Fraxswap (DEX TWAMM) y Fraxchain (Fraxtal L2 lanzado en 2024 para escalado basado en OP Stack). Los productos integrados comparten liquidez y flujos económicos: los ingresos del sequencer de Fraxchain fluyen a los holders de FXS, el rendimiento de sfrxETH alimenta partes de sFRAX, etc.
Audita el schema token de tu proyecto en 90 segundos
Crawlux corre la misma validación de schema FinancialProduct y CryptoExchange que aplicamos a los top 50 sitios crypto.
Gratis • 8 módulos • Construido crypto-native
Economía de tokens: Frax vs Sky
Tokenomics de Frax
MKR se lanzó en 2017 con suministro máximo de ~1M. Algunos usuarios han optado por hacer swap de MKR a SKY a ratio 24,000:1 (así el suministro de SKY es ~24B). Utilidad de MKR/SKY: gobernanza sobre todas las operaciones de Sky, las subastas de superávit reducen el suministro de MKR cuando el protocolo genera superávit, las subastas de déficit acuñan MKR para cubrir shortfall. USDS y DAI son stablecoins basadas en demanda sin cap de suministro; se acuñan contra colateral y se queman al repago. La Sky Savings Rate se financia desde stability fees y rendimientos de reserva. A 2026 Sky es uno de los protocolos DeFi más rentables por ingresos netos.
Tokenomics de Sky
FXS se lanzó en 2020 con suministro máximo de 100M. ~75M circulante en mayo de 2026. Distribución: 60% para programas de liquidez y recompensas (a lo largo del tiempo), 20% para el equipo (con vesting), 20% para inversores y tesoro (con vesting). Utilidad de FXS: gobernanza sobre parámetros del protocolo Frax, acumulación de fees de múltiples productos Frax (operaciones frxUSD, interés de Fraxlend, fees de Fraxswap, ingresos del sequencer de Fraxchain, rendimiento de staking sfrxETH). La acumulación de fees multi-producto hace de FXS uno de los tokens DeFi más integrados económicamente.
Historial de seguridad y auditorías
Historial de seguridad de Frax
Sky ha sido auditado por Trail of Bits, OpenZeppelin, Runtime Verification y otros. No ha habido a nivel de protocolo exploits con pérdida de fondos desde el lanzamiento en 2017. El protocolo ha resistido el Black Thursday de marzo de 2020 (donde el sistema de subastas de DAI rindió por debajo de lo esperado pero se arregló sin un fallo del protocolo), el colapso de Luna, el colapso de FTX y el despegue de USDC sin incidentes importantes. El buffer de superávit de Sky (~$80M) proporciona capacidad de defensa del peg continua. El protocolo nunca ha requerido acuñación de emergencia de MKR en más de 7 años de operación.
Historial de seguridad de Sky
Frax ha sido auditado por Trail of Bits, Code4rena y Certik. No ha habido a nivel de protocolo exploits desde el lanzamiento en 2020. La refactorización de 2023 de algorítmica fraccional a totalmente colateralizada se ejecutó limpiamente. La transparencia de reservas de Frax es fuerte con contabilidad on-chain de todos los activos de respaldo. La naturaleza multi-producto crea una superficie de ataque más compleja que el enfoque más estrecho de Sky pero no ha producido incidentes hasta la fecha. El bug bounty vía Immunefi paga hasta $5M.
// La toma de AB
Después de auditar 200+ sitios DeFi con TG3, este es el patrón: los protocolos que sobreviven ciclos alcistas y bajistas ganan en infraestructura aburrida, no en guerras de rendimiento. Frax y Sky ambos tienen pedigrí de auditoría. El diferenciador real no es el conteo de auditorías, es si el equipo envía código durante las caídas. Ambos lo han hecho. Eso solo los pone por delante del 90% del espacio de protocolos de stablecoin.
Experiencia de usuario y fees reales
UX de Frax
La interfaz de Sky en app.sky.money está dividida entre operaciones de stablecoin (acuñar USDS/DAI, ahorros vía sUSDS) y gobernanza (votación MKR/SKY, polls, votos ejecutivos). La interfaz es funcional pero menos pulida que la de los competidores DeFi. DAI/USDS funcionan nativamente en cada protocolo DeFi principal así que la mayoría de usuarios interactúan con Sky indirectamente vía Aave, Curve, Spark u otros venues. La gestión directa de CDP (bloquear ETH para acuñar DAI) es para usuarios sofisticados. Mobile-friendly aunque desktop es primario.
UX de Sky
La interfaz de Frax en app.frax.finance cubre todos los productos Frax en una UX unificada: acuñar frxUSD, hacer staking a sFRAX, gestionar frxETH/sfrxETH, usar Fraxlend o Fraxswap, hacer bridge a Fraxchain. La experiencia unificada es genuinamente útil para usuarios que quieren acceso a múltiples primitivas DeFi. Soporte de wallet universal. Mobile-friendly. La complejidad del stack multi-producto significa que los usuarios nuevos necesitan algo de educación para entender qué hace cada producto Frax y cuándo usarlo.
Quién debería usar Frax, quién debería usar Sky
| Tipo de usuario | Recomendación |
|---|---|
| Buscadores de la máxima liquidez de stablecoin descentralizada | Sky. $7B supply vs Frax's $700M creates a 10x integration depth advantage. |
| Usuarios de stack DeFi vertical | Frax. Stable + LSD + DEX + lending + L2 all under one roof. |
| Buscadores de rendimiento pasivo de stablecoins | Sky. El Sky Savings Rate ha sido más estable y competitivo. |
| Frax LSD ETH stakers | Frax. frxETH y sfrxETH proporcionan staking líquido de ETH con sinergias del protocolo Frax. |
| Usuarios de DeFi multi-producto que quieren tokenomics unificada | Frax. FXS captura ingresos de múltiples productos. |
| Usuarios institucionales de stablecoins | Sky. Reservas respaldadas por RWA y defensa del peg probada a través de múltiples eventos de estrés. |
// La toma de AB
Si estás haciendo marketing de un protocolo DeFi que compite con Frax o Sky, el schema es tu palanca. La mayoría de sitios de protocolos de stablecoin que audito no tienen schema FinancialProduct en absoluto. Tu página líder en TVL puede superar en ranking a ambos gigantes en queries long-tail si envías el schema que ellos no tienen. Victoria aburrida, dinero real.
Veredicto final sobre Frax vs Sky
Sky es el protocolo dominante de stablecoin descentralizada. La escala de suministro, las reservas respaldadas por RWA y el historial de 4+ años de defensa del peg a través de eventos de estrés mayores crean la propuesta de stablecoin descentralizada más fuerte en DeFi. Para usuarios que quieren máxima profundidad de integración Sky es el default práctico. Frax es la alternativa multi-producto. El stack vertical desde stablecoin hasta L2 crea una familia de protocolos DeFi única con FXS capturando ingresos en todos los productos. Para usuarios que quieren una experiencia de protocolo unificada con staking LSD nativo de ETH y un ecosistema L2 Frax entrega una propuesta de valor diferente. La mayoría de usuarios DeFi mantienen USDS/DAI principalmente para liquidez estable y FXS o frxETH para participación específica en productos Frax. Los protocolos apuntan a necesidades diferentes.
Usa la que tu equipo pueda soportar mejor. El ajuste operativo le gana al ajuste teórico.
Preguntas frecuentes
01 ¿Cuál es la diferencia entre USDS y DAI?
02 ¿Frax abandonó el modelo de stablecoin algorítmica?
03 ¿Qué es Fraxchain y vale la pena usarla?
04 ¿Cuál tiene mejor rendimiento de stablecoin, Sky o Frax?
05 ¿Debería tener MKR/SKY o FXS para exposición a protocolos de stablecoins?
Sobre AB
Cómo Crawlux ayuda a proyectos DeFi a rankear
Las herramientas SEO genéricas no captan las señales que importan para protocolos DeFi. Crawlux audita la completitud del schema de tokens, la tasa de citación AEO en ChatGPT y Perplexity, la calidad de backlinks entre publishers crypto-nativos y el SEO técnico que permite a tu página líder en TVL rankear de verdad. Construido por el equipo detrás de 200+ sitios Web3.
Module 01
AEO y visibilidad IA
Testea cómo tu protocolo rankea en ChatGPT, Perplexity, Claude y Google AI Overviews. Obtén los queries por los cuales apareces y los que los competidores te roban.
Module 02
Validación de schema token
Validación de structured data FinancialProduct, CryptoExchange y DeFi-específica. Atrapa gaps de schema que bloquean tu token de rich snippets y citaciones de engine IA.
Module 03
Toxicidad de backlinks
Análisis de links crypto-específico que atrapa placements pagados, PBNs y directorios crypto toxic que las herramientas genéricas pierden. Más scoring de calidad de dominio referente tuneado para Web3.
Module 04
SEO técnico y Core Web Vitals
LCP, CLS, INP más checks de crawlability crypto-tuned. Encuentra los issues técnicos bloqueando tu landing page de dApp de rankear y convertir.
Los 8 módulos. Plan gratuito. Sin tarjeta de crédito.
Obtén un reporte completo cubriendo AEO, schema token, backlinks, Core Web Vitals, análisis de competidor DeFi y un plan de acción de 90 días.
La auditoría promedio se completa en 4 minutos
Continue exploring
Más del blog de Crawlux. Elegidos porque se relacionan con el protocolo de stablecoin.
Audit module
Auditoría de Schema Token
Validación de schema FinancialProduct, CryptoExchange y DeFi-específica.
Solution
Auditoría SEO DeFi
Auditorías de schema para liquidity pools, mercados de lending y rankings TVL.
Comparison
Aave vs Compound
Protocolos de préstamos DeFi comparados en cadenas, comisiones, auditorías y tokenomics.
Comparison
Uniswap vs SushiSwap
Comparación de DEX en volumen, comisiones, governance y recompensas LP.
Fuentes y metodología
Todos los datos citados en esta comparación de Frax vs Sky fueron verificados contra los conjuntos de datos públicos listados abajo. Las cifras on-chain se cruzaron vía Etherscan y exploradores de bloques específicos de cada cadena. La economía de tokens se extrajo de la documentación del proyecto y de trackers de terceros verificados. Las referencias a firmas de auditoría se citan de las divulgaciones de seguridad públicas de cada protocolo.
- [01]DefiLlama · TVL, volumen y métricas de protocolo
- [02]CoinGecko · Precio de token, supply y data de mercado
- [03]Etherscan · Verificación de contrato on-chain
Este artículo es para propósitos informacionales solamente y no constituye consejo financiero. Las inversiones crypto llevan riesgo. Siempre haz tu propio research antes de tomar cualquier decisión financiera.
Únete a la discusión
¿No estás de acuerdo con el veredicto? ¿Tienes data que perdimos? Deja tu toma abajo. Leemos cada comentario.
¿Construyendo o haciendo marketing de un proyecto de protocolo de stablecoin?
Ejecuta una herramienta de SEO cripto audit on your site. See how it ranks for AI search and crypto SEO. Sin tarjeta de crédito. Full Auditoría de 8 módulos on the free tier.
200+ marcas Web3 auditadas · Sin tarjeta · Cancela cuando quieras