The Graph vs Subsquid: o indexador cripto que ganha em 2026

The Graph vs Subsquid de relance

Pule para a seção que você precisa. Ou leia a análise completa abaixo.

Por que o The Graph é melhor que o Subsquid

O The Graph ganha em três eixos concretos que importam para a maioria dos usuários de protocolos de indexação.

O maior protocolo de indexação, com milhares de subgraphs em produção. O The Graph alimenta a indexação de milhares de dApps, incluindo Uniswap, Aave, Synthetix, Compound, ENS, MakerDAO e a maioria dos grandes protocolos DeFi. Os efeitos de rede do ecossistema são reais: os desenvolvedores escolhem o The Graph por padrão porque os indexadores já estão lá; os indexadores servem o The Graph porque os subgraphs já estão lá. Para projetos que querem uma infraestrutura de indexação testada em batalha, o The Graph é o padrão.

A rede de indexadores descentralizada cria resiliência de infraestrutura real. A rede do The Graph tem 100+ indexers ativos fazendo staking de GRT para fornecer serviços de indexação. Vários indexers atendem cada subgraph, criando redundância real. O Subsquid tem rede de indexers, mas materialmente menor. Para aplicações em que a resiliência da infraestrutura importa, o conjunto descentralizado de indexers do The Graph oferece garantias mais fortes.

Economia do token mais forte, com staking de GRT para recompensas de indexadores. Os holders de GRT podem fazer staking com indexers (delegando) e ganhar uma parte das taxas de queries de indexação. O mecanismo cria fluxo de receita real ligado ao uso dos subgraphs. O Subsquid tem staking de SQD, mas com histórico operacional mais curto. Para usuários que querem exposição ao token de um protocolo de indexação, o The Graph tem economia mais madura.

Por que o Subsquid é melhor que o The Graph

O Subsquid ganha em um conjunto diferente de eixos. Três pontos onde supera materialmente o The Graph.

Sincronização de dados históricos significativamente mais rápida. A arquitetura SQD Network do Subsquid pré-processa os dados de blockchain em formatos otimizados que os indexadores conseguem consultar muito mais rápido do que reexecutar a lógica de indexação do zero. A sincronização histórica de um indexador novo pode ser 5-50x mais rápida que a indexação de subgraphs do The Graph para o mesmo intervalo de dados. Para projetos que lançam novas dApps com dados históricos substanciais, a vantagem de velocidade do Subsquid é materialmente melhor.

Flexibilidade de pipelines de dados personalizados. A arquitetura do Subsquid suporta pipelines de transformação de dados personalizados que conseguem fazer uma manipulação de dados mais sofisticada que os mappings de subgraph do The Graph. Para projetos com requisitos de indexação fora do padrão (agregações complexas, joins de dados personalizados, combinação de dados multiprotocolo), o Subsquid é mais flexível. O The Graph está sendo ampliado com novos recursos, mas a arquitetura central do Subsquid é mais amigável a pipelines.

Maior amplitude no suporte a chains, incluindo non-EVM. O Subsquid suporta 100+ chains, incluindo as principais chains EVM mais a Solana, chains baseadas em Substrate (ecossistema Polkadot), Bitcoin e outras. O The Graph tem amplo suporte a EVM e suporte non-EVM crescente, mas a cobertura de chains do Subsquid se expande mais rápido. Para aplicações multi-chain que incluem non-EVM, o Subsquid está materialmente melhor posicionado.

No que cada um se destaca

A visão rápida: os principais pontos fortes de cada um, em cinco tópicos.

Tabela resumo de The Graph vs Subsquid

Como funcionam o The Graph e o Subsquid

Como funciona o The Graph

O The Graph funciona como protocolo de indexação descentralizado. Os desenvolvedores criam 'subgraphs' que definem como indexar smart contracts específicos: quais eventos escutar, como transformar os dados dos eventos em entidades indexadas, quais queries suportar. Os indexadores (entidades que fazem staking de GRT) operam nós de indexação de subgraphs que escutam os eventos da blockchain e servem queries. Os curadores fazem staking de GRT para sinalizar quais subgraphs são valiosos (ajudando os indexadores a priorizar). Os delegadores fazem staking de GRT em indexadores específicos (compartilhando as recompensas do indexador). Os consumidores pagam GRT pelas queries (pequenas taxas por query). O modelo descentralizado produz um alinhamento econômico real entre a qualidade do subgraph, o serviço do indexador e a demanda do consumidor. O serviço hospedado do The Graph (a versão centralizada) foi descontinuado em 2024 e todos os subgraphs migraram para a rede descentralizada.

Como funciona o Subsquid

O Subsquid funciona como um protocolo de indexação mais rápido com a arquitetura da SQD Network. O protocolo pré-processa os dados de blockchain em formatos otimizados armazenados nos operadores da SQD Network. Os desenvolvedores escrevem 'squids' (pipelines de indexação) que consomem dados pré-processados via API e aplicam transformações personalizadas. O pré-processamento acelera drasticamente a sincronização histórica porque os squids não executam de novo a lógica de indexação a partir dos dados crus de blockchain - eles consomem eventos e estado já decodificados. O token SQD foi lançado em 2024 para governança e staking de operadores. A arquitetura suporta pipelines de dados mais flexíveis que o modelo de subgraph do The Graph.

Economia do token: The Graph vs Subsquid

Tokenomics do The Graph

O GRT foi lançado em dezembro de 2020 com 10B de supply máximo (~10B em circulação inicial, com inflação). Distribuição: 35% para a comunidade (ao longo do tempo, recompensas do ecossistema), 35% para os primeiros investidores (com vesting), 30% para equipe e consultores (com vesting). Utilidade do GRT: staking de indexadores (os indexadores fazem stake de GRT como segurança econômica do serviço de indexação), staking de curadores (os curadores fazem stake de GRT para sinalizar subgraphs valiosos), staking de delegadores (os delegadores fazem stake de GRT em indexadores específicos e ganham uma parte das recompensas), pagamentos por consultas (os consumidores pagam GRT pelo uso de consultas). O modelo gera um fluxo de receita real por meio de taxas por consultas mais recompensas financiadas por inflação.

Tokenomics do Subsquid

O SQD foi lançado em 2024 com 1.337B de supply máximo. Distribuição: ~50% para a comunidade (airdrops para os primeiros usuários do Subsquid, grants do ecossistema), ~25% para investidores (com vesting), ~25% para equipe e colaboradores (com vesting). Utilidade do SQD: governança sobre os parâmetros do protocolo Subsquid, staking de operadores na SQD Network (os operadores fazem stake de SQD como segurança econômica do serviço de processamento de dados), a utilidade futura pode incluir mecanismos de pagamento por consultas. A economia do token é menos madura que o sistema GRT do The Graph mas foi desenhada com princípios similares.

Histórico de segurança e auditorias

Histórico de segurança do The Graph

O The Graph foi auditado por Trail of Bits, OpenZeppelin e outros. Em nível de protocolo, sem exploits desde o lançamento do mainnet em dezembro de 2020. A rede descentralizada de indexadores com staking de GRT oferece segurança econômica real: os indexadores arriscam perder o stake por comportamento malicioso. A correção dos dados dos subgraphs depende de os autores escreverem uma lógica de mapping correta - bugs no código de um subgraph podem produzir dados indexados incorretos sem exploit em nível de protocolo. O The Graph oferece tooling mas, no fim, a qualidade do subgraph depende dos autores.

Histórico de segurança do Subsquid

O Subsquid foi auditado por Halborn e outros. No nível de protocolo, sem exploits desde o lançamento. O staking de operadores da SQD Network fornece segurança econômica ao serviço de pré-processamento de dados. Como no caso do The Graph, a qualidade de um squid depende da implementação do desenvolvedor. A arquitetura de pipeline tem mais complexidade que os mappings de subgraph, o que cria mais superfície para bugs mas também mais flexibilidade para implementações corretas.

Experiência do usuário e fees reais

UX do The Graph

A UX do The Graph é principalmente para desenvolvedores que constroem subgraphs. The Graph CLI, o playground GraphQL para testar queries e o subgraph studio para gerenciar subgraphs em produção são ferramentas maduras. A documentação é excelente. O uso em produção por dApps importantes valida a experiência do desenvolvedor. Os usuários finais de dApps que usam o The Graph consomem os dados indexados pelas interfaces das dApps (dados de pools da Uniswap, dados de mercado da Aave etc.) sem interação direta com o próprio Graph.

Subsquid UX

A UX do Subsquid também é focada em desenvolvedores, com templates de squid, pipelines personalizados, tooling e a integração com a SQD Network. A flexibilidade é significativamente maior que o modelo de subgraphs do The Graph, mas com mais complexidade para os desenvolvedores. A documentação é sólida; a curva de aprendizado para desenvolvedores é mais íngreme que no The Graph para os casos de uso típicos. Os usuários finais experimentam os dados indexados pelo Subsquid através das dApps que os usam, sem interação direta com o Subsquid. A sincronização histórica mais rápida é invisível para os usuários finais, mas importa para os prazos de lançamento de uma dApp.

Quem deveria usar o The Graph, quem deveria usar o Subsquid

Veredito final sobre The Graph vs Subsquid

O The Graph ganha em padrões de indexação consolidados e infraestrutura mais que testada. Os milhares de subgraphs em produção, a rede descentralizada de indexadores e a economia madura do GRT criam a proposta de valor mais forte entre os protocolos de indexação. Para projetos que querem uma infraestrutura de indexação comprovada com fortes efeitos de rede, o The Graph é a opção padrão na prática. O Subsquid ganha em indexação rápida e pipelines personalizados. A sincronização histórica 5-50x mais rápida, uma arquitetura de transformação de dados mais flexível e um suporte a chains mais amplo criam diferenciação real para projetos com requisitos de indexação específicos. Para launches de dApps novas que precisam de sincronização rápida de dados históricos, o Subsquid tem desempenho significativamente melhor. Esses protocolos atacam requisitos técnicos que se sobrepõem, mas são distintos. O The Graph para padrões de subgraph consolidados e descentralização. O Subsquid para desempenho e flexibilidade. Alguns projetos usam os dois: o The Graph para dados indexados em produção e o Subsquid para analytics ou necessidades específicas de alto desempenho.

A escolha certa muda conforme o que você está construindo. Não deixe o conteúdo comparativo dizer o contrário.

Sobre AB

Como Crawlux ajuda protocolos de infraestrutura a rankear

Os protocolos de infraestrutura crypto (oracles, bridges, restaking, data availability) perdem descoberta para padrões SEO Web2 que ignoram o que torna sua tech distinta. Crawlux audita os padrões AEO para queries como 'melhor oracle' ou 'bridge cross-chain', validação de schema FinancialProduct, citações de auditoria de segurança e o SEO técnico que permite que seus docs rankeiem.

Continue explorando

Mais do blog da Crawlux. Selecionados porque têm relação com protocolos de indexação.

Fontes e metodologia

Todos os dados citados nesta comparação de The Graph vs Subsquid foram verificados contra os conjuntos de dados públicos listados abaixo. Os números on-chain foram cruzados via Etherscan e exploradores de blocos específicos de cada chain. A economia do token foi extraída da documentação dos projetos e de trackers de terceiros verificados. As referências a firmas de auditoria são citadas a partir das divulgações públicas de segurança de cada protocolo.

• [01]DefiLlama · Métricas de bridge cross-chain e oracle
• [02]CoinGecko · Economia de tokens e oferta circulante
• [03]L2Beat · Classificações de segurança de bridge e DA

Este artigo tem apenas fins informativos e não constitui consultoria financeira. Investimentos em cripto envolvem risco. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão financeira.

Participe da discussão

Não concorda com o veredito? Tem dados que deixamos passar? Deixe sua opinião abaixo. Lemos todos os comentários.